안녕하세요,
'MZ의 시선'입니다..^^
오늘 여러분에게 소개해드릴 이 회사는요
- Tesla Model S의 전 엔지니어링 리더가 CEO인 기업
- 전기차 시장의 'Hermes(에르메스)' 로 거듭나길 바라는 기업
- 테슬라 이후 전기차 업체에서 가장 핫 한 기업
- 사우디 아라비아 국부 펀드로부터 13억 달러 규모의 펀딩을 받은 기업
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바로 루시드 모터스 (Lucid Motors / 티커 : LCID) 입니다..!!
전기차 섹터, 전기차 관련 주식을 하시는 분이시라면 한번쯤은 들어보셨을 기업이라 생각합니다..!
오늘은 과연 이 기업이 어떤 기업인지 알아보고 어떤 기업과의 합병을 통해 주식 시장에 상장이 되었는지, 어떤 차량을 판매하여 현 전기차 시장의 최강자로 불리는 테슬라와 경쟁을 하려는 지에 관한 이야기들을 다뤄보고자 합니다.
0. Before we start..! (루시드+CCIV 합병과정)
2021년 2월 전기차(EV) 제조사인 Lucid Motors와 SPAC(특수목적 인수기업 : Special Purpose Acquisition Company)인 Churchill Capital Corp IV(CCIV) 합병이 발표되었습니다.
추정 가치만 240억 달러였던 이 거래는 지금까지 EV 회사와 SPAC 회사 합병 중 가장 큰 규모의 합병이었습니다. 이 발표로 CCIV의 주가는 1월에 약 10달러에서 65달러로 급등했습니다. 이후 63% 하락한 약 24달러를 기록했었습니다.
7월 26일 CCIV와 Lucid Motors는 합병을 완료하여 Lucid Group이 탄생되었습니다. Wall Street Journal 에 따르면 이 회사의 주식은 거래 첫날 10.6% 급등하여 430억 달러의 시가총액을 기록했습니다.
작년 2020년에는 기존 기업들이 SPAC과의 역합병으로 공공 전기 자동차 제조업체인 Nikola, Lordstown Motors, Fisker, Canoo 및 Arrival과 EVgo 및 ChargePoint와 같은 충전 인프라 회사들이 인수되었습니다.
Lucid Motors는 실제 수익이나 생산 없이 공개되는 전기 자동차 제조업체의 추세를 지속하고 있습니다. 그렇다면 지금Lucid의 주식은 매수 타이밍 일까요? 이는 2013년 Lucid에 CTO로 합류하여 2016년에 CEO가 된 Tesla Model S 의 전 엔지니어링 리더인 Peter Rawlinson CEO가 이를 극복할 수 있다면 주가는 싼 값으로 보여집니다.
1. What Lucid Motors is? (루시드 모터스 이 회사 무슨 회사야?)
Bernard Tse와 Sam Weng이 2007년에 설립한 Lucid Motors는 Atieva라는 이름으로 다른 자동차 제조업체를 위한 배터리와 파워트레인을 구축하는 것으로 시작했습니다.
2013년 Lucid에 CTO로 합류하여 2016년에 CEO가 된 Tesla Model S 의 전 엔지니어링 리더인 Peter Rawlinson이 CEO의 자리에 오르며 회사 이름을 Lucid Motors로 변경하고 전기 자동차 생산 사업으로의 전환을 발표했습니다.
첫 번째 자동차인 Lucid Air의 프로토 타입은 2016년 12월에 발표되었지만 아직 생산이 시작되지 않았으며 2021년 하반기에 시작될 것으로 예상됩니다.
2019년에 Lucid Motors는 사우디아라비아 공공 투자 기금(PIB : Public Investment Fund)로부터 회사 지분 67%에 대한 13억 달러 규모의 펀딩을하여 애리조나 주 카사 그란데에 제조 공장을 1단계 건설에 착수했습니다.
Lucid Motors는 4단계에 걸쳐 공장 생산능력을 연간 3만 4000대에서 3만 6500대로 늘릴 것으로 예상하고 있습니다. 프로젝트 그라비티(Project Gravity)라는 이름으로 발표된 Lucid Motors의 두 번째 제품 제조는 2023년 본격화될 전망입니다.
전기 자동차 시장은 많은 기업이 상장되고 다른 기업들은 비상장 상태에서 상당한 자금을 조달하면서 경쟁이 치열해지고 있습니다. 따라서 모든 EV 제조업체가 기존 제조업체뿐만 아니라 전기차 경쟁업체와 제품을 차별화하는 것이 점점 더 중요해지고 있습니다.
Lucid Motors는 4가지의 주요 차별화 영역을 보유하고 있습니다. 고급스러운 포지셔닝, 보다 효율적인 배터리, 자체 개발한 파워 트레인 및 Electrify America와의 partnership 등이 이에 해당합니다.
Lucid Motors는 BMW, 아우디, 메르세데스 등 자동차 산업에서 오랫동안 자리 잡은 명품 브랜드가 기술과 지속가능성을 높게 평가하는 현대 세대에는 어필하지 못한다고 주장합니다.
반면 자동차에서 기술과 지속가능성을 결합한 전기차 업체인 테슬라는 진정한 럭셔리가 아니라는 게 루시드 경영진들의 설명입니다.
Lucid의 럭셔리 이후의 positioning은 기본 pure 모델의 경우 6만 9900달러에서 모든 것을 포함하며, Dream Edition 모델의 경우 16만 1500달러에 이르는 가격으로 예상 가격을 반영하고 있습니다. 기본 시작 가격이 3만 7790달러에서 5만 4990달러 선인 유사한 차량의 테슬라 모델3와 비교하면 Lucid의 전기차는 실제로 훨씬 더 높은 가격이 책정될 것으로 예상되고 있습니다.
2. Lucid‘s Internal factors? (루시드 모터스의 내부요인)
① 배터리 효율
배터리는 전기 자동차에서 가장 중요한 부분을 차지하며 그 효율성은 자동차 산업의 경쟁이 치열한 전기 부문에서 진정한 게임 체인저가 될 수 있습니다.
Lucid Motors는 시장에서 가장 효율적인 배터리를 보유하고 있다고 주장합니다. 더 효율적인 배터리를 사용하면 더 오래 충전할 필요 없이 운전할 수 있을 뿐만 아니라 동일한 주행 범위에서 차량을 더 빨리 충전할 수 있습니다.
이 밖에도 Lucid의 배터리팩은 세계 최고의 EV 레이싱 시리즈(Formula E)의 레이싱 팀에서 사용하고 있으며, 항공기, 군수, 중장비, 농업, 해양 등 다양한 분야에 적용 가능성을 기대할 수 있어 Lucid에 또 다른 상당한 수익 흐름을 제공할 수 있을 것으로 보입니다.
Lucid가 시장에 선보이는 또 다른 중요한 참신함은 이미 개발 중인 제품 라인 업(Lucid Air and Project Gravity)과 향후 Lucid가 내놓을 모든 차량에 사용될 혁신적인 파워 트레인(LEAP)입니다.
따라서 완전히 자체 구축된 LEAP은 향후 새로운 제품군을 개발할 수 있는 강력한 기반을 제공하고 경쟁사보다 Lucid에게 전략적 우위를 제공합니다.
마지막으로, Electrify America와 Lucid의 partnership을 통해 Lucid는 충전소에 막대한 투자를 할 필요 없이 미국 내 충전소를 광범위하게 사용할 수 있습니다. Electrify의 충전소는 Tesla의 충전소와 비교할 때 상대적으로 더 강력합니다.
Electrify는 900v를 제공하는 반면 Tesla 슈퍼 차저 네트워크는 400v만 제공합니다. 특히 더 효율적인 배터리와 결합된 넓은 범위와 빠른 충전은 편의성과 충전 속도를 높이 평가하는 가격에 민감하지 않은 고객에게 Lucid의 자동차를 훨씬 더 매력적으로 만들 수 있습니다.
② 생산량 및 매출 전망
앞서 언급했듯이 Lucid는 여전히 사전 제작 및 사전 수익 회사입니다. 그러나 회사는 다음의 생산량 및 매출 전망을 내놓으며 미래의 생산량과 수익에 대해 상당히 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.
Lucid는 생산 첫 해에 20,000대의 자동차를 인도하고 22억 달러의 매출을 올리는 것을 목표로 하고 있습니다. 그 후 4년 동안 생산량을 251,000대로 늘리고 220억 달러의 매출을 올릴 수 있기를 희망하고 있습니다.
Lucid Motors는 일반적으로 Tesla의 주요 경쟁 업체 중 하나로 꼽히는데, 이는 놀라운 일이 아닙니다. Lucid의 제품 제공은 최소한 향후 몇 년 동안 소비자 자동차 시장의 두 가지 주요 부문인 세단과 SUV에 중점을 둘 것입니다.
Lucid는 고급 모델을 제공하는 것을 목표로 하지만 이 positioning이 다른 기업들과의 차별점이 될 수 있을지 예측하기는 어렵습니다.
게다가 자동차를 만드는 데 지름길은 없기 때문에 Lucid Motors가 기술 혁신을 활용하고 자동차 제조를 확장하며 자동차 시장에서의 눈에 띄는 업체가 될 수 있는 능력에 대한 확실한 결론이 도출될 때까지는 시간을 조금 두고 기다려야 합니다.
3. Lucid’s Outside factors / EV Industry (루시드 모터스 외부요인 / 전기차 시장 분석)
전기 자동차 시장(EV)은 지난 10년 동안 엄청난 성장을 하였습니다. 2010년에는 불과 1만7천대의 전기차만 팔렸습니다. 그러나 2014년부터 2019년까지 업계 평균 60%의 확장률을 보였습니다.
이후 성장세가 둔화됐지만 2019년 전체 시장 규모는 약 6% 성장했습니다. 즉, 이러한 점은 현재 EV 회사들이 자동차 산업에서 가장 크게 성장하는 회사들 중 하나라고 해도 논란의 여지가 없습니다.
이미 자동차 시장의 거물 중 하나로 손꼽히는 Tesla는 2021년 2월 현재 시가총액이 8,300억 달러까지 치솟는 것을 보였습니다. 그 가치는 2019년 367,500에 불과한 차량 인도에도 불구하고 Toyota 및 Ford와 같은 시장의 지배자들을 추월했습니다.
이를 고려했을 때, 2,060억 달러에 달하는 도요타는 같은 해에 1,000만 대의 차량(내연기관 차 포함)을 인도하였습니다.
Nikola, Lucid Motors등 아직 상용차를 한 대도 생산하지 않은 테슬라 모방업체들도 오늘 날 수십 억 달러의 자금을 유치할 정도로 시장은 EV에 대한 투자 신뢰도가 높습니다.
의심 할 여지없이, 업계 판매 이면의 수치는 EV 시장이 대중화 단계에 진입했음을 시사하고 있습니다. 2019년 전 세계 자동차 판매에서 전기차가 차지하는 비중은 2.6%에 불과하지만 이 같은 추세는 우호적입니다.
국제 에너지 기구(IAEA : International Energy Agency)에 따르면, 2030년까지 1억 4,000만대의 EV가 도로를 주행할 것으로 예상됩니다. 2020년에는 내연 기관(ICE) 자동차에 대한 수요가 급감했습니다.
물론 코로나 바이러스가 이러한 추세에 기여한 바도 있습니다. 2020년 ICE 시장은 최대 15%까지 위축된 반면 EV 판매량은 2019년 현상과 비슷한 수준을 유지했습니다.
중국에서 전기차를 구입하여 사용하는 비중이 크기 때문에(2019년 전기 자동차 재고 720만 중 47%) 현재의 코로나가 종식이 되는 시기가 도래한다면 국가 간 교류 및 소비자들의 구매 욕구 등의 회복 및 증가로 인해, 향후 EV 판매가 증가될 수 있는 시장이 형성될 것으로 예상되어집니다.
또한, 각 국의 정부는 EV시장 초기부터 산업 발전에 상당한 영향을 끼쳤습니다. 이산화탄소, 프레온 가스 등의 배출 기준이 정기적으로 증가하면서 기존 자동차 제조업체들은 탄소 배출권을 구매해야 하는 상당한 채택 비용을 유발해야 했습니다.
게다가 폭스바겐의 배기가스 스캔들과 같은 기업 지배구조 문제는 EV를 선호하려는 정치적 의지를 더욱 가속화시켰습니다.
EV에 대한 정치적 지지의 대표적인 예시들을 보자면..
- 최근 중국 정부가 최근 전국적인 보조금을 2022년까지 연장한 점
- EU의 복구 기금에서 충전 인프라에 대한 투자가 확장된 점
(EURF와 7년 예산을 충당하는 183억 유로 중 30%는 이 블록의 기후 목표를 달성하는데 사용될 예정)
- 2025년 이후엔 내연기관 차 퇴출을 선언한 노르웨이 정부
- EU의 2035년 내연기관 차 판매 금지 선언 등..
이러한 정치적 지지들은 향후 EV 시장 전망에 가장 큰 도움이 될 것으로 보여집니다.
하지만 세금 감면, 보조금 등 전기 제품 구매의 모든 이점에도 불구하고 총체적인 EV 시장의 기술은 여전히 부족합니다.
2010년 이후 배터리 생산 비용이 85% 하락하고 Tesla의 주행 거리가 360마일로 증가했음에도 불구하고 이러한 이점은 Infra 부족과 충전 시간 연장으로 이러한 이득을 상쇄하고 있습니다.
예를 들어, ICE(내연 기관차)는 5분 안에 완전히 충전할 수 있는 반면 Tesla 슈퍼 차저는 완전히 충전하는 데 45분이 걸립니다. 이것은 특히 장거리 여행의 경우 상당한 경쟁적 단점입니다.
따라서 Tesla의 Model S와 경쟁하고 500마일까지 확장하겠다는 Lucid의 약속은 매력적으로 들리며, 이러한 혁신적인 도전들이 전기차 산업에 전반적으로 필요합니다. 지금까지 BMW나 폭스바겐 등 유명 업체의 시도에도 불구하고 Tesla와 기술적으로 경쟁할 수 있는 업체는 나타나지 않았습니다.
여전히 부족한 EV 전체 시장의 경쟁력을 높이기 위해서는 Infra에 대한 투자와 추가적인 기술 개선이 필요합니다.
4. Lucid’s First EV Model (루시드의 첫 전기차 ‘Lucid Air’)
2021년 하반기 고성능의 초고효율 럭셔리 EV 세단인 ‘Lucid Air’(세금 공제 후 $69,000부터 시작)를 인도할 예정입니다. 또한, 회사는 2023년에 Gravity 고성능 럭셔리 SUV를 출시할 예정입니다. Lucid Air는 아직 생산을 시작하지 않았지만 사전 생산 단계를 막 완료했습니다.
7월 13일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 슬라이드 자료에서 Lucid Motors 는 Lucid Air에 대해 11,000건 이상의 예약이 있으며 예상 판매액은 9억 달러 선임을 밝혔습니다.
또한, Lucid Air의 배터리 효율성 측면에서는 Tesla Model S와 Amazon이 지원하는 EV 스타트업 Rivian의 R1T를 능가하며 Jaguar, Porsche 및 Audi의 고급 EV 역시 능가한다고 밝혔습니다.
Lucid는 자체 개발한 EV인 Lucid Air를 500마일의 주행 거리를 제공하는 세계에서 가장 빠르고, 가장 길고, 가장 빠르게 충전되는 전기 자동차라고 설명하고 있습니다. 하지만 아직 환경 보호국의 인증을 받은 것은 아닙니다.
Lucid Air는 또한, 유리 조종석과 같은 고급 기능을 자랑합니다. 테슬라가 오랫동안 피했던 안전 기술인 장거리 라이더를 포함해 32개 센서를 사용하는 자율주행 시스템도 갖추고 있습니다.
향후 Mercedes-Benz의 새로운 EQS 세단이 Lucid Air와 비슷한 시기에 출시될 것으로 보이기에 Lucid는 기술에 각 각 수백억 달러를 지출하는 기존 자동차 제조업체의 제품이 점점 더 복잡해지고 있는 분야에서 제품에 대한 높아진 기대치를 충족하는 차량을 쇼룸에 배송할 수 있음을 증명해야 할 것으로 보입니다.
5. Lucid’s Capital position (루시드의 재무 상태)
Lucid와 CCIV의 합병으로 Lucid Motors는 2022년 말까지 재무 상태가 양호하도록 기업 운영을 할 수 있습니다. CNBC와의 인터뷰에서 Lucid Motors의 CEO인 Rawlinson은 다음과 같이 이야기 했습니다.
“최근 합병으로 인하여 2022년 말까지 Lucid의 재정적 활주로를 확보할 수 있었습니다. 또한, 우량 기관 투자자 명단이 매우 우수함과 더불어 소매 부문에서도 많은 관심을 끌었습니다. 이는 Lucid의 제품과 기술의 매력에 대한 증거입니다.”
“차량의 속도와 파워를 즐기는 사람들에게 Lucid 주식을 소유하면 경쟁적으로 우수한 차량인 Lucid의 최고 모델인 $169,000의 Air "Dream Edition" 세단의 현금 흐름을 이용할 수 있습니다.”
“해당 에디션은 1,080마력과 1회 충전 시 503마일을 주행할 수 있습니다. 이는 129,900달러에 판매되는 Tesla의 Model S ‘Plaid’보다 60마력, 185,000달러에 판매되는 Mercedes의 새로운 EQS보다 564마력 높은 것입니다.”
만약 투자자들이 이것에 대하여 신경 쓰지 않는다면, Lucid Motors의 CEO인 Rawlinson이 루시드를 위해 세운 야심찬 목표를 넘어설 수 있을지 지켜보는 것이 좋아보입니다.
화려한 PowerPoint 프레젠테이션을 제작하는 것과 시장의 높은 기대치를 실현하는 것은 전혀 다른 차원의 문제이기 때문입니다.
6. Personal Opinion for Lucid (루시드에 관한 개인적인 의견)
작년 테슬라가 포문을 연 전기차 분야에 대한 관심은 전기차뿐만이 아닌 전기차 관련 산업군(충전 네트워크 서비스, 수소차, 전기차 부품, 배터리 산업 등..) 전반에에 걸쳐서 현재 주식 시장에 나타나고 있습니다.
전기차에 관심이 있는 투자자라면 한번쯤은 루시드 모터스를 들어는 보았을 것이라고 생각합니다..! 이번 기업 분석을 하면서 사실 아직은 시장에 무언가 획기적으로 보여준 것이 없는 기업이기에..(루시드 에어의 지속적인 출시 딜레이..) 사실 주식을 매수하는 것이 선뜻 내키지는 않는 점이 있기는 합니다..!
그렇지만 테슬라가 혼자서 전기차 시장 전체를 독식하리라고는 생각지 않으며, 현재 내연기관차의 럭셔리 브랜드인 메르세데스 벤츠나 BMW 등이 생각 이상으로 전기차 분야에서 실적이 좋지 않기 때문에..Lucid에게도 가능성이 있어보이긴 합니다.
현재 주가는 금일 8월 11일 0시 기준으로 24.14 달러 선을 기록하였습니다.
개인적으로는 시드 머니가 충분하다면 매수를 고려해볼 만 한 주식 중 한가지라고는 보여지긴 합니다만.. 니콜라 사태가 우려되는 부분도 있기에 루시드 에어의 출시 후 진입을 시도해보시는 것도 나쁜 선택은 아니라고 생각합니다..!
어차피 전기차 분야는 이제 막 시작이 되었습니다. 전기차와 관련된 어떤 기업이든 10년 20년 후를 생각하면 지금은 충분히 매력적인 매수 시기라고 생각되어집니다.
다만 늘 말씀드리는 것이지만 장기투자 즉, 복리의 원칙을 꼭 지키셔서 눈덩이가 커질때까지 매도하는 일이 없도록 멘탈을 충분히 단련시키는 것이 경제적 자유에 한 발자국 더 다가가는 길이라고 생각합니다..^^
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